台塑集團旗下記憶體封測廠，福懋科(8131)成立於1990年9月，為福懋興業基於產業轉型需求而轉投資結合中央研究院人員成立，目前DRAM大廠南亞科(2408)則持有福懋科股權32%，為大股東。福懋科的核心業務為記憶體IC封測相關業務，占營收比重達8成以上。2019年度營收比重分別為：記憶體IC構裝50%、記憶體IC測試41%、記憶體模組9%。109年度營業額比108年度增加2億4,893萬元，成長2.6%。稅前利益額增加1億59萬元，成長6.3%。
開始這個公司分析企劃的時間點，剛好是股市指數創高的時候。我們決定不短期去討論市場指數，不去高昇投機的溫度，轉而分享如何找尋未漲的、蒙塵的股票！畢竟這世上絕對沒有無緣無故就送錢（報明牌）給非親非故的事情，聰明的人們要避免被不勞而穫遮住雙眼，靠自己的理財才是長遠之記！
我們認為這個企劃是對大家有益且長效的，即使放至數年後，這系列中很多的分析與論點都值得記錄下來且對投資者有益的！畢竟這一開始的初心就不是要找短期獲利的飆股，但是一如過往的績效證明，我們相信長線逢低配置都是好的！所以我們會持續這個系列，到把目前財報居前段，且股價被低估的上市櫃公司分析完。至於這些股票會不會在長線體現他們的價值？就讓我們拭目以待看下去。
福懋科官網簡介截圖 https://www.fatc.com.tw/j2fac/fatc_web/about/abt_01.jsp
寫在前面：
公司成立六年多了，從一個新創自營投資公司，到現在穩定成長成為手控過億資產的微型企業。雖然仍在一步步的努力經營，但也該是做我們中程目標，發揮能力回饋給國家社會的時候。
一直以來我們都在尋求一個問題的答案，「股票投資市場是什麼？」，在股海打滾了十年的我們，現在可以用自己的經驗，較負責任的告訴大家：『股市是一群需要資金擴充產能、動能的公司，用來集資並創造獲利，最後回饋給有眼光的投資者的資金流動交換地。』。所以重點是在了解「集資」與「獲利回饋」的本質下，如何做到「有眼光」？
因此決定開始這個回饋的計畫，將大數據程式分析選出的股票，每次針對一家撰寫簡短報告，探討我們的看法與分析，讓支持我們的朋友能學習成長，無論是初步要踏入股市投資、或是對我們投資分析有興趣，都可以利用實際的數據一同分析判斷。使用的數據會儘量選擇網路上大家可以查到的公告為主。
這裡只是就經驗做分析看法與分享，我們跟被分析的公司都絕無不當利益，僅分享供參考沒有推薦的意思，更不會預測股價。僅希望大家參考完後能逐漸培養自己的判斷，做到理性投資，為決定負責，更靠近夢想一步，那也不枉我們的發願與額外撥出心力撰寫報告的努力了。
福懋科（8131）隨記憶體庫存調整接近尾聲，2021年來營運回溫好轉。展望後市，公司認為主要因5G通訊、AI 人工智慧、電動車等新應用產品的出現，以及資料中心伺服器、車用電子銷售持續成長，加上新冠肺炎疫情帶動居家辦公、遠距教學、線上購物、遊戲機等宅經濟盛行，使得記憶體需求升溫；另外，記憶體模組亦因宅經濟及電競需求升高而增加。在策略上，福懋科將專注發展新製程、技術及新產品開發，並計畫持續擴充DUV LED((深紫外線LED))、記憶體模組產能。法人估，公司今年記憶體模組營收占比將從去年的約10%提升到15%，DUV LED將由約3%增至5%，至記憶體封測維持約8成左右的水準。
中時新聞報導截圖 https://www.chinatimes.com/realtimenews/20210521001859-260410?chdtv
MoneyDJ新聞截圖 https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=291abf3f-e028-4860-b5ac-8db3a9839153&utm_source=96181657181868575968573766&utm_medium=RSS
福懋科受客戶調節庫存影響，且受到中美貿易衝突、原材料供應吃緊等衝擊，去年下半年營運動能轉弱。在2021年因應對策公司提出下面幾點：
在研究開發技術方面，主要方向將往更高容量、更多層數晶片堆疊及嵌入式多晶片封裝製程發展。另外，在產品方面，所封裝的產品記憶體容量朝向8Gb；所加工的晶圓配合客戶製程微縮趨近1奈米；封裝型態則從單晶片封裝朝向系統級封裝，最後到覆晶封裝；測試產品由 DDR2→4再朝車用多晶片產品開發；模組產品也由標準型記憶體模組，到雲端高階伺服器模組開發。
在經營管理方面，將秉持「追根究柢，止於至善」的精神，持續推動各項改善案，包括：原物料成本降低、備品零件對抗品開發及品質、製程、能源改善，並持續推動 AI、工程技術、品質、效率改善專案，提升公司整體競爭力。
應該多數投資者都聽過巴菲特最推薦買進『遇到倒楣事的公司』，因為其並非喪失競爭優勢、產業更迭消失，抑或其他不可逆的傷害，而是遇上了環境影響、國家政策，進而遭受消息的打擊與資金的背棄；但若回歸其本業上，仍能發現現金充足、營收產能健康，等到影響過去後，則大機率可回歸好體質公司應展現的榮景。
官網致股東報告書截圖 https://www.fatc.com.tw/j2fac/fatc_web/investor/1_2_1_110.pdf
從基本財報的觀點, 其2021年配息2.3元, 對應37.25元的成交價殖利率6.17%, 遠大於台股平均配息殖利率！過去三年平均現金殖利率更是高達的6.54%! 而且適逢最近台積電、聯電、世界先進等半導體製造業不斷漲價，其周邊記憶體的封裝產業就算吃肉沒有應該也有喝湯的機會！且對應高殖利率，與背後有台碩集團富爸爸的條件，我們認為是存股的進可攻退可守極佳選擇。
每股淨現金約7.25元佔股價19.46%, 短期現金跟負債的關係為速動比率3.09、流動比率4，手上現金對於支付營業相關短期費用與成本支出非常充足, 不愧是極端保守的傳產龍頭的子公司，短期絕不可能有任何現金流卡住導致營運風險。本益比11.83、股淨比1.42, 第二季股東權益報酬率(ROE)3%，體質良好。董監持股在62.89%, 前面提到南亞科(2408)則持有福懋科股權32%，觀看其股權結構超過六成都是母公司台碩集團掌控的，相信產業鏈、信用、現金流都不是需要擔心的點.....
配息 https://goodinfo.tw/StockInfo/StockDividendPolicy.asp?STOCK_ID=8131
基本數據 https://fund.bot.com.tw/Z/ZC/ZCA/ZCA_8131.DJHTM
風傳媒新聞截圖 https://www.storm.mg/article/3902747
我們認為福懋科優勢在於跟股價相比他的業績與前景看好，殖利率高產業營運絕無問題，若希望在指數逢高情況下，作穩定且長期不看盤的存股投資者絕對是要納入口袋名單！
缺點就是太過穩定，且不是一線的半導體製造配合的封裝廠，除非大風吹來不然股價要沖天不易。傳產底子加上過去國家單位中研院的組合，考慮治理模式可能一板一眼，在高科技創新產業中，更新跌代的效率上轉身困難，這是因應未來轉變需要去思考的變數！
月線圖 https://goodinfo.tw/StockInfo/ShowK_Chart.asp?STOCK_ID=8131&CHT_CAT2=MONTH
經驗告訴我們, 只有當大家都不去看蒙塵寶石的時候, 靠眼光與耐心才能產生滿溢的價差獲利。去追業績好漲高的成長股也是一種做法，但是買賣速度與判斷要極快，不適合多數的非專業投資者。以上分析給大家參考，我們會將使用的網站與參考資料放在下面供各位點擊，希望各位往專業投資領域邁進的朋友都能一起做功課、共同成長！
以上報告給各位對8131 福懋科 股票有興趣的朋友們做個參考, 並非推薦股票, 謝謝!
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