本次介紹的第一本書, 看店內推薦它的第一部似乎大賣, 於是買了第二部來研讀, 結論是, 看看短線操盤手怎麼操做的還蠻有意思, 但是有點為了寫書而寫書的感覺, 還有知易行難的窘況, 這幾乎是要整天盯盤或是關號子的人才有能力做得到的行為; 縱貫整本書有個重要的大觀念:"吃魚吃中段就夠了", 怎麼說這個觀念很重要? 因為它可以免去追高殺低的貪心念投!
以推薦來說, 我個人給2.5顆星。
怪老子這位先生, 先前已經介紹過一本他的著作"第一次領薪水就該懂的理財方法", 眾多雜誌也有提到他理財投資成功的經歷與過程, 看到這本"看懂財報選好股", 其實我會萌生一個奇怪的想法: 這位仁兄並非靠股市賺錢, 寫一本看財報選好股的書, 名正言順?
但是, 詳細去閱讀裡面的內容會發現......好書一本!
建議讀這本書從後面的部分開始, "搞懂財務比率分析 幫企業把脈" "練好基本功 看透公司吉凶", 這兩個大標題是必讀且重要的部分, 看不懂的名詞或是定義再翻到目錄去找前面的介紹, 個人認為寫的很詳盡且可以做為工具書放在身邊翻閱!
像是其中提到的:
一, 觀察公司現金與體質的項目:
實際負債比的觀念
長期資金佔固定資產比率
流動比&速動比
利息保障倍數
二, 獲利能力:
股東權益報酬率
資產報酬率
淨利率(杜邦分析法)
權益乘數
三, 企業經營與週轉能力:
資產週轉率
應收帳款週轉率
四, 營收獲益
累計營收年增率
盈餘&營收同步, 獲利才為真
觀察合併損益表
毛利率&營利率
這些數據都能在http://stock.nlog.cc/網站裡找到!
我只能說, 雖然作者並非靠股票賺錢, 但是他功課真的做的深, 這本書甚至比前一本寫的還要好!
若配合先前介紹過的"操盤手的萬無一失投資術" 與下面要介紹的聖經, 基本面派的精華大概就囊括完全!
此書我給4顆星
本次介紹的大重點, 就是下面這本!
好酒沉甕底, 如果沒看到最後可就可惜啦!
各位部落格的支持者, 看過前面幾篇的書目推薦, 應該也多少有發現我選書的癖好!
1. 我只選"操盤手or投資客"(可參考作者經歷判斷)的書, 我不選職業作家(writer)的書
真正在市場上投資獲利的人, 是沒有太多時間寫書, 也不會想要將賺錢的精要全部公諸於世(前提是他確定他知道), 所以通常是此人"賺夠了"、"老了"或是"生重病"才會出書, 這種書看起來也不會乏善可陳; 而職業作家的書多像一本百分之九十都抄來抄去的碩士論文, 每一本作家寫的書裡總是可以找到相同的老生常談論述指標, 或是蜻蜓點水提到某些基本面甚至景氣
2. 我只選封面吸引人, 內容簡單, 出刊不過四年, 看完前言就知道此人思路邏輯與我相通的書
下面這本書, 很特別, 它跟我上述選書法則都不盡相同
實際上是我近期才買的(讓它插隊,中間先跳過幾本該介紹的書目)
且我是因為要湊打折才選到它的
這本書我本來連瞧都不會瞧的原因是: "書名"&"封面"; 我的想法是, 如果我要看巴菲特怎麼選股的, 我去看本人的著作或是他的自傳也就夠了, 為什麼要去看別人替他轉述的作品? 且巴菲特還在這個世界上啊! 另外就是封面很像是廉價的某些藉名人賺錢的書籍Orz
那它到底"神"在哪? 我想連作者都不知道讀者(我)會選此書的三個重要原因:
首先, 我一翻到第三頁, 斗大的四個字"獻給父親", 下面短短幾行真情流露的表白, 光看到這頁就讓我想買它的心瞬間暴增到70%, 試問, 你會拿隨手塗鴉或是隨便寫的碩士論文獻給你已不在世上且摯愛的親人嗎?
再來, 請翻到出版資料頁: 2004年!! 嘎顛老耶! 這觀念還容於瞬息千變的投資市場嗎???
別急, 看到下面一行: 2012年八月, 一版34刷!!!!! (還要多說嗎?)
最後.....就是內容了
前陣子我看夢想街57號這個東森財經的節目, 提到某個人在美國股市投資大獲益, 然後被今週刊訪問, 他的每年平均投資報酬率都很驚人(詳細數字我忘了), 且經歷過金融風暴的洗禮, 此人推崇巴菲特的選股法, 在上過幾次巴菲特投資理財的課後, 轉納為自己的理財方法後, 就投資至今。那段節目介紹這個人的投資心法, 也不免俗的介紹到巴菲特之老生常談"股東權益報酬率", 然後提到一個我完全沒聽過的東西....."盈餘再投資率"! 公式定義怪, 且論述的方式更怪! 盈餘再投資率太高不好, 最好不要超過40%? 甚麼道理? 工廠要擴充來獲得更佳化的產率與競爭力不好嗎? 不理解的我當下聽一聽, 雖然印象深刻, 但是並沒有實際把它納入我的選股程式中
直到我看到這本書......
2004年出版的這本書, 雖然作者洪瑞泰先生自許為巴菲特的門徒, 但是就像它書裡認為巴菲特早已青出於藍勝過他的老師葛拉漢, 我也認為作者的見解已超越巴菲特一般!
裡面有提到股息折現率, 這個名詞在"第一次領薪水就該懂得理財方法"中有提到, 作者說是他好不容易找到的評估股價的方式, 我用過了.....不好用! 跟洪瑞泰先生書中提到的原因一樣, 大家可以買來參詳。
然後其中大談ROE股東權益報酬率的重要性, 甚過強過於成長股或是轉機股要重視的指標, 且其論述非常的有道理
接著就是他發明的"盈餘再投資率"指標了! 因為這指標是他首創的, 所以講得非常的清楚
我以基金做比喻, 試著闡述書中的解讀: "如果你給某基金管理人一百元, 今年獲利10元, 明年他說要擴充基金資產以提高獲利, 所以多收了你一百元, 然後明年獲利21元, 這樣管理績效有增加嗎? 答案是....沒有!! 因為多的那個1元來自於他前一年獲利所產生的複利, 所以它擴充資產對獲益能力一點幫助也沒有。 更誇張的情況是甚至擴充資產僅是要勉強維持競爭力, 獲利卻反而下降"
因此作者提出合適的盈餘再投資率是重要的!
還有能配發出現金股息的公司才是好公司的觀念, 與盈餘配息率的重要性(這兩點與我故有的觀念相呼應)
書中也有提到進出場的判斷準則, 並以電鍋煮飯模型來描述
還有提到用ROE去估算股票的合理價, 裡面用到本益比12為便宜的概念, 在最近很多暢銷書中也都有被提到
這本2004年出版的書, 許多觀念廣泛的被見於現今的投資法中, 因而我合理的懷疑許多後來投資有道的人, 或多或少都有參考這本書的內容與概念, 我大膽的稱它為"聖經"也不以為過!
五顆星推薦!!!
最後, 把溫國信的168概念做個簡單介紹, 那基本面選股的部分也算可以打完收工了!
168的重點是我在書店站著看完的, 畢竟作者出了三本書, 對我來說有點太多不好選XD
168的概念就是,
1: 近幾月股價平穩無波動如"一", 我解讀為仍未被炒作哄抬的標的, 價值未被發現
6: 近五年的年均殖利率>6%, 因為是要抱著存股用的, 所以合理的年投資報酬率是需要被考量的
8: 獲利達80%則賣出
細節還有很多, 像是用本益比去判斷價格之類的.....大家若有興趣可以去買來參詳:)
