股碼2912 統一超，這名頭一說應該不用多介紹, 是大家都非常熟悉的公司。不僅牌子老, 還貼近我們的生活, 全台6100多家門市圍繞陪伴著大家每一天。過去很長一段時間，配合其廣告與體貼消費者的創新，使其股價一路漲！加上配息大方，所以即使明明是成長股，卻也被很多股民納入存股名單。曾幾何時，從大家眾星拱月的公司，在2018年股價創高後, 就跌落後盤整直到現在，離開追捧者的目光。
開始注意到並持有這檔股票約略半年多的時間，這篇會談論它發生甚麼，造成了轉折、我們目前對其的看法、未來的轉機與可能性......
統一超商官網簡介截圖 https://www.ir-cloud.com/taiwan/2912/irwebsite_c/index.php?mod=video
寫在前面：
公司成立六年多了，從一個新創自營投資公司，到現在穩定成長成為手控過億資產的微型企業。雖然仍在一步步的努力經營，但也該是做我們中程目標，發揮能力回饋給國家社會的時候。
一直以來我們都在尋求一個問題的答案，「股票投資市場是什麼？」，在股海打滾了十年的我們，現在可以用自己的經驗，較負責任的告訴大家：『股市是一群需要資金擴充產能、動能的公司，用來集資並創造獲利，最後回饋給有眼光的投資者的資金流動交換地。』。所以重點是在了解「集資」與「獲利回饋」的本質下，如何做到「有眼光」？
因此決定開始這個回饋的計畫，將大數據程式分析選出的股票，每次針對一家撰寫簡短報告，探討我們的看法與分析，讓支持我們的朋友能學習成長，無論是初步要踏入股市投資、或是對我們投資分析有興趣，都可以利用實際的數據一同分析判斷。使用的數據會儘量選擇網路上大家可以查到的公告為主。
這裡只是就經驗做分析看法與分享，我們跟被分析的公司都絕無不當利益，僅分享供參考沒有推薦的意思，更不會預測股價。僅希望大家參考完後能逐漸培養自己的判斷，做到理性投資，為決定負責，更靠近夢想一步，那也不枉我們的發願與額外撥出心力撰寫報告的努力了。
（股市代碼2912）統一超商股份有限公司，於民國76年6月10日由統一企業超商事業部獨立而成，隔年取得美國7-ELEVEN授權，為國內擁有最多便利商店店數及第一大超商連鎖店。主要大股東為統一(1216)持有45%股權。在統一超的集團架構中，又細分出幾個事業群，分別包括流通事業群（康是美、宅急便、統一時代百貨)、支援事業群（Icash、I-born）、物流事業群（冷凍食品、常溫食品、博客來雜誌等物流）以及餐飲事業群（星巴克、Ｍister Donut、COLD STONE、21 風味館），在便利超商之外，統一超也結合不同事業相輔相成，讓各項事業資源都能達到有效率的應用。
一如投資者過去印象深刻的：最早的便利超商咖啡、早餐、關東煮、思樂冰，後來的文具，i-born訂(高鐵)票系統, 甚至超商辦公(列印、傳真、提領存錢ATM、不趕人的用餐區.....)，統一超都是領頭者中的先驅，讓國人對其品牌依賴度的黏著性極大，股價也於2018年來到最高的378元，慶賀其霸主盛事的榮景！
股感統一超集團介紹截圖 https://www.stockfeel.com.tw/%E5%8F%B0%E7%81%A3%E9%80%A3%E9%8E%96%E8%B6%85%E5%95%86%E9%9C%B8%E4%B8%BB%E7%B5%B1%E4%B8%80%E8%B6%85-2912%EF%BC%9A%E6%8C%81%E7%BA%8C%E5%9D%90%E7%A9%A9%E8%B6%85%E5%95%86%E9%BE%8D%E9%A0%AD%E5%AF%B6/
統一超月k線 https://goodinfo.tw/StockInfo/ShowK_Chart.asp?STOCK_ID=2912&CHT_CAT2=MONTH
往後到2019年，後起追兵全家（5903）開始大動作反超，猶記當時與台灣深受好評的食品製造商義美獨家合作，長時間的咖啡促銷、選用高品質UCC咖啡豆、造成話題與風潮的超商霜淇淋，與貼近台灣民眾的「全家小小店長」，甚至最近的APP集點與咖啡記杯......在這三年裡即使展店數不如統一超，其深得消費者心理的作法，不僅在股價上曾反超，在營收上也慢慢逼近！
反觀統一超，難道不知道全家這些做法，已奪走部分消費者的心嗎？其實一樣擁有消費者身分的我們，從自身消費習慣是否改變就能知道，統一超他們當然也知道！這就跟蘋果擊敗微軟與IBM一樣。他們一開始就看到了，但是光環加身的自己信心爆棚，認為對方的動作都是徒然、皆為小道爾，掀不起甚麼大風浪！直到浪頭打在身上，黑雲壟罩頭上，經營層才會開始反思（也可能一條道走到黑）；自古至今，無論是政界或是商場，總是這樣反覆循環印證！
2020年，統一超股價一度被全家追過後，不少媒體從2018年時的追捧，到開始分析其落敗的原因；不怪媒體的後見之明，但是確要探討經營層背後的作為與其因果關係！
風傳媒小小店長截圖 https://www.storm.mg/lifestyle/369484?page=4
天下雜誌報導截圖 https://www.cw.com.tw/article/5102350?template=transformers
股價在2020年落底後，這隻曾經聲名大噪的成長與存股兼具的優質公司，被選股AI系統選中，開始浮現我們的眼前！我們也開始分析與了解，其打底後的價格合理性，與其體質是否改變，還有管理經營層的應對......
不得不說疫情造成不能內用與減少人流外出的現象，的確重創了超商產業, 但是其間的應對做法可能造成人進我退，是不能規避的責任。觀察統一超近幾年也不是都無作為，包含醒悟後欲反超對手的APP系統，發展「線上買、跨店取」數位服務；100%收購本土外送平台專聯科技（Foodomo），跨足外送市場；統一速達（黑貓宅急便）則聚焦低溫經營，推動宅轉店、醫藥物流等業務，近期還與網家（8044）合作, 宣布拓展生鮮電商市場，啟動生鮮專區，提供包括蔬菜、水果、肉品和海鮮等生鮮食品一站式購足服務，啟動 7-11 冷凍超商取貨。
至於對於經營管理階層的批評，大家可以參考上段圖中天下雜誌的文章(https://www.cw.com.tw/article/5102350?template=transformers)，其中有詳細的評論。因為多為過去式，這邊也不多加以探討......
多數投資者都聽過巴菲特最推薦買進『遇到倒楣事的公司』，因為其並非喪失競爭優勢、產業更迭消失，抑或其他不可逆的傷害，而是遇上了環境影響、國家政策，進而遭受消息的打擊與資金的背棄；但若回歸其本業上，仍能發現現金充足、營收產能健康，等到影響過去後，則大機率可回歸好體質公司應展現的榮景。
鉅亨網新聞截圖 https://news.cnyes.com/news/id/4677241?utm_medium=NewsApi&utm_source=RWtaTXdQNjF2MkRWZDBscg%3D%3D
工商時報新聞截圖 https://ctee.com.tw/news/stocks/489613.html
從基本財報的觀點, 其2021年通過配息9元, 對應7/29收盤價274元的成交價殖利率約在3.28%, 大於台股平均配息殖利率！是存股的好標的。過去三年平均現金殖利率為5.3%。股淨比7.45, 第一季股東權益報酬率(ROE)6.43%, 是有強獲利能力的公司。每股淨現金約43.85元佔股價16%, 短期現金跟負債的關係為速動比率0.71、流動比率0.97，手上現金對於支付營業相關短期費用與成本支出僅為及格。董監持股為長年穩定的45.9%, 母公司對其深具信心的表現。
從月線對應法人買賣超來看，從2018年外資持股占比的43.3%掉到現在的30.5%，比對偏好成長股的外資行為，股價平盤而外資冷落，或許是散戶投資人可以考慮持有的點位。
我們將其數值與超商二哥全家做比較，也納入個百貨零售的遠百。以各項數據來看統一超都是領先於全家，體質仍占上風。股價差不多的現在，正處於追趕與被追趕者順位的關鍵時期，經營者的動態是未來觀察重點！
基本數據 https://fund.bot.com.tw/Z/ZC/ZCA/ZCA_2912.DJHTM
法人買賣超月線圖 https://goodinfo.tw/StockInfo/ShowBuySaleChart.asp?STOCK_ID=2912&CHT_CAT=MONTH
統一超與全家與遠百的數據比較 https://tw.screener.finance.yahoo.net/screener/check.html?cps0=2912&cps1=5903%20%E5%85%A8%E5%AE%B6%20&cps5=2903%20%E9%81%A0%E7%99%BE
經驗告訴我們, 只有當大家都不去看蒙塵寶石的時候, 靠眼光與耐心才能產生滿溢的價差獲利。去追業績好漲高的成長股也是一種做法，但是買賣速度與判斷要極快，不適合多數的非專業投資者。以上分析給大家參考，我們會將使用的網站與參考資料放在文中供各位點擊，希望各位往專業投資領域邁進的朋友都能一起做功課、共同成長！
對統一超這間公司, 我們仍期許他在今年董監事改選，羅智先董事長續任的情況下，能開始反思經營上的不足，運用其仍處於霸主優勢的能力，加入一些更體貼消費者的作法、更多的活力與創造力、多一些民眾看到會覺得新鮮想參與的活動（像我們對於其星巴克會員的制度與優惠就頗有建議與微詞！）。
其實有時候遠離聚光燈，不在大家關注的頭條，反能更安靜地去思考未來布局。相信以其體質，只是成長性停滯不再引起投資人追捧，其他各項條件都還是居前，短時間對手想超車也不容易，但其低基期被低估的股價反而對我們投資人來說是種優勢，殖利率高又加上品牌形象與商譽都還有一定加值，剩下的就端看經營者對於未來局勢的智慧了！
以上結論給各位對2912統一超股票有興趣的朋友們做個參考, 並非推薦股票, 謝謝!
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